Анализ влияния мировых цен на нефть на ВВП (на примере Азербайджанской Республики)

Цель исследования. В статье анализируется влияние мировых цен на нефть (внешние и внутренние факторы) на ВВП страны, рассматриваются колебания мировых цен на нефть, их влияние на национальную экономику Азербайджана и интегрируемость этих макроэкономических показателей.

Материалы и методы. Изучение динамики функционирования временных рядов на основе исходных данных выявило их нестационарность, что не позволяет построить «качественную» прогностическую модель. Для достижения целей исследования и «повышения качества» формируемой модели, которая используется для расчета прогнозных оценок, были проведены соответствующие эконометрические процедуры и исследована интегрируемость временных рядов. В частности, используется метод векторной модели коррекции ошибок – VECM. Тест основан на использовании уравнений коинтеграции между переменными, где длина лагов и определения причинности по Грейнджеру решаются в рамках этой модели. При формировании модели VECM выдвинутые в работе гипотезы проверялись на основе использования эконометрических тестов. Отклики импульсной функции на независимые переменные модели изучались методом графического представления на основе значений модели и ее невязок.

Результаты. Определено, что долгосрочную равновесную связь между переменными можно считать устойчивой, так как после нарушения в краткосрочные периоды от шоковых реакций устойчивость восстанавливается. Примененный метод декомпозиции дисперсий ошибок прогноза для определения влияния экзогенных переменных на эндогенную переменную показал, что наибольшую неопределенность в прогноз для ВВП, марок Azeri_light, Brent и West дают собственные изменения в течение первого триместра рассматриваемого периода.

Заключение. Полученные результаты могут быть полезными для выявления реальных тенденций ВВП Азербайджана и определения его взаимозависимостей с другими макроэкономическими переменными, для определения его взаимозависимостей с вариацией цен на энергоносители на основе анализа динамики рассматриваемых показателей, для разработки рекомендаций и образования направлений перспективного развития  ВВП.

1. Musa A., Salisu A.A., Abulbashar S. et al. Oil price uncertainty and real exchange rate in a global VAR framework: a note // J Econ Finan. 2022. № 46. С. 704–712. DOI: 10.1007/s12197022-09592-w.

2. Kim Quoc Trung N. Determinants of stock market modern development: Evidence from Vietnam // Journal of Eastern European and Central Asian Research (JEECAR). 2022. № 9 (6). С. 951–964. DOI: 10.15549/jeecar.v9i6.987.

3. Kozlova O., Noguera-Santaella J. Relative efficiency of oil price versus oil output in promoting economic growth: Is OPEC’s strategy right? // Empirical Economics. 2019. № 57 (6). DOI: 10.1007/s00181-018-1537-1.

4. Banerjee A., Dolado J.J., Galbraith J.W., Hendry D. Co-Integration, Error Correction, And the Econometric Analysis of Non-Stationary Data // The Economic Journal. 1993. № 106 (439). DOI: 10.1093/0198288107.001.0001.

5. Полбин А.В. Оценка влияния шоков нефтяных цен на российскую экономику в векторной модели коррекции ошибок // Вопросы экономики. 2017. № 10. С. 27–49. DOI: 10.32609/0042-8736-2017-10-27-49.

6. Варшавский Л.Е. Моделирование динамики цены на нефть при разных режимах развития рынка нефти [Электрон. ресурс] // Прикладная эконометрика. 2009. № 1(13). Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/modelirovanie-dinamiki-tseny-na-neft-pri-raznyh-rezhimah-razvitiya-rynka-nefti/.

7. Zulfigarov F., Neuenkirch M. Azerbaijan and its Oil Resources: Curse or Blessing? University of Trier // Research Papers in Economics. 2019. № 11(19). Режим доступа: https://www.academia.edu/42215904/The_Impact_of_Oil_Price_Shocks_on_the_Economy_of_Azerbaijan_A_Vector_ Autoregressive_Analysis.

8. Rautava J. The Role of Oil Prices and the Ral ExChange Rate in Russia’s Economy. Helsinki: Bank of Finland [Электрон. ресурс] // Institute for Economies in Transtion Discission Paper. 2002. № 3. Режим доступа: https://nbn-resolving.de/urn:nbn:fi:bof-201408072172.

9. Melnikov R.M. Impact of oil price dynamics on the macroeconomic indicators of the Russian economy // Applied Econometrics. 2010. № 1 (17). С. 20–29.

10. Михайлов А.Ю., Бураков Д.В., Диденко В.Ю. Взаимосвязь цен на нефть и макроэкономических показателей в России // Финансы: теория и практика. 2019. № 23(2). С. 105–116. DOI: 10.26794/2587-5671-2019-23-2-105-116.

11. Ybrayev Z. Balance-of-payments-constrained growth model: an application to the Kazakhstan’s economy // Eurasian Econ Rev. 2022. № 12. С. 745–767. DOI: 10.1007/s40822-022-00217-5.

12. Hassan S.A., Zaman K. Effect of oil prices on trade balance: New insights into the cointegration relationship from Pakistan // Economic Modelling, Elsevier. 2012. № 29 (6). С. 2125–2143. DOI: 10.1016/j.econmod.2012.07.006.

13. Пильник Н.П., Шайхутдинова М.Ф. Моделирование состояния платежного баланса России // Экономика и бизнес. 2017. № 5. С. 84–101.

14. Оруджев Э.К., Айюбова Н.С. Эмпирический анализ факторов влияния на платежный баланс в Азербайджане [Электрон. ресурс] // Actual Problems in Economics. 2016. № 181. С. 400–411. Режим доступа: https://www.proquest.com/scholarly-journals/empirical-analysis-factorsaffecting-balance/docview/1812274952/se-2.

15. Ayyubova N.S. Econometric analysis and modeling of the dynamics of the balance of payments’ development in Azerbaijan // Statistics and Economics. 2022. № 19(2). С. 14–22. DOI: 10.21686/2500-3925-2022-2-14-22.

16. Айюбова Н.С. Об измерении коинтеграционных соотношений между показателями временных рядов текущего счета платежного баланса и ВВП (на примере Азербайджанской Республики) // Вопросы статистики. 2022. № 29(5). С. 35–45. DOI: 10.34023/2313-6383-2022-29-5-35-45.

17. Charles A., Chua C.L., Darné O. et al. On the pernicious effects of oil price uncertainty on US real economic activities // Empirical Economics. 2020. № 59. С. 2689–2715. DOI: 10.1007/s00181019-01801-6.

18. Azerbaijan Crude Oil Production [Электрон. ресурс] // Trading economics. Режим доступа: https://tradingeconomics-com.translate.goog/azerbaijan/crude-oil-production?_x_tr_sl=en&_x_tr_tl=ru&_x_tr_hl=ru&_x_tr_pto=sc.

19. Breakeven Fiscal Oil Price for Azerbaijan (AZEPZPIOILBEGUSD) [Электрон. ресурс] // Fred-Economic data. Economic Research Resources. International Monetary Fund Режим доступа: https://fred.stlouisfed.org/series/AZEPZPIOILBEGUSD.

20. Crude Oil Prices: Brent – Europe [Электрон. ресурс] // Fred-Economic data. Economic Research Resources. Режим доступа: https://fred. stlouisfed.org/series/DCOILBRENTEU.

21. Crude Oil Prices: West Texas Intermediate (WTI) – Cushing, Oklahoma [Электрон. ресурс] // Fred-Economic data. Economic Research Reseurces. Режим доступа: https://fred.stlouisfed.org/series/DCOILWTICO#0.

22. GDP growth in Azerbaijan in the 1st half of the year amounted to 6.2%, industrial production – 2.1% [Электрон. ресурс] // Information agency «Finmarket». Режим доступа: http://www.finmarket.ru/news/5762598.

23. Crude Oil Prices – 70 Year Historical Chart [Электрон. ресурс] // Macrotrends is the premier research platform for long-term investors. Режим доступа: https://www.macrotrends.net/1369/crude-oil-price-history-chart.

24. Macroeconomic indicators [Электрон. ресурс] // Official website of the State Statistics Committee of the Republic of Azerbaijan. 2023. Режим доступа: https://www.stat.gov.az/.

25. Macroeconomic statistics [Электрон. ресурс] // Official website of the Central Bank of Azerbaijan. 2023. Режим доступа: https://www.cbar.az/page-41/macroeconomic-indicators.

26. Average annual Brent crude oil price from 1976 to 2022. Empowering people with data. [Электрон. ресурс] // Сайт statista.com. 2023. Режим доступа: https://www.statista.com/statistics/262860/uk-brent-crude-oil-price-changes-since-1976/.

27. Dickey D.A., Fuller W.A. Distribution of Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root [Электрон. ресурс] // Journal of the American Statistical Association. 1979. № 74. С. 427–431. Режим доступа: https://www.jstor.org/stable/2286348. DOI: 10.2307/2286348.

28. Granger Clive, WJ. Time Series Analysis, Cointegration, and Applications [Электрон. ресурс] // American Economic Review. 2004. № 94 (3). С. 421-425. DOI: 10.1257/0002828041464669. Режим доступа: https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/0002828041464669.

29. Kонторович Г.Г. Лекции: Анализ временных рядов [Электрон. ресурс] // Экономический журнал Высшей школы экономики. 2003. №. 1(7). С. 79–103. Режим доступа: https://ej.hse. ru/en/2003-7-1/26547295.html.

30. Johansen S., Juselius K. Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration with Applications to the Demand for Money // Oxford Bulletin of Economics and Statistics. 1990. № 52. С. 169–210.