Коинтеграционный анализ платежного баланса Азербайджана с использованием методологии ARDL

Цель данного исследования заключается в комплексной статистической и эконометрической оценке основных компонентов, формирующих динамику платежного баланса Азербайджана – внешнеторгового оборота, прямых иностранных инвестиций и экспорта нефти и газа.

Материалы и методы. На основе квартальных данных за период с первого квартала 2001 года по четвёртый квартал 2024 года применена методология авторегрессионного распределённого лага (ARDL), выбор модели осуществлён по критерию Акаике. Наличие долгосрочных связей проверено с помощью теста на коинтеграцию (Bounds test), а надёжность модели подтверждена диагностическими процедурами (Jarque-Bera, Breusch-Pagan, Durbin-Watson, CUSUM).

Полученные результаты показывают, что внешнеторговый оборот и прямые инвестиции оказывают статистически значимое влияние на текущий счёт. Хотя внешняя торговля оказывает негативное влияние в краткосрочной перспективе, ослабляя баланс за счет увеличения импорта, она играет стабилизирующую роль в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Прямые инвестиции ослабляют баланс в краткосрочной перспективе за счет репатриации и импортного спроса, но в долгосрочной перспективе укрепляют производственный и экспортный потенциал. Экспорт нефти и газа является ключевой опорой текущего счёта и оказывает положительное влияние как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде, однако высокая волатильность сектора делает необходимой диверсификацию экономики.

Заключение. C точки зрения экономической интерпретации, результаты подтверждают, что такая политика, как управление импортом, направление инвестиционных потоков на производство и экспорт, диверсификация энергетического сектора и развитие ненефтяных секторов, имеют решающее значение для повышения устойчивости платежного баланса. Научный вклад исследования состоит в том, что в рамках методологии авторегрессионного распределённого лага (ARDL) одновременно оценены краткосрочные и долгосрочные эффекты, а диагностические тесты подтвердили стабильность и надёжность модели. Такой подход обеспечивает прочную эмпирическую основу для макроэкономической стабильности и повышения достоверности прогнозов в Азербайджане.

1. Krugman P. R., Obstfeld M. International Economics: Theory and Policy. London: Pearson Education, 2009.

2. Hamilton J.D. What Is an Oil Shock? // Journal of Econometrics. 2003. № 113. С. 363–398. DOI: 10.1016/S0304-4076(02)00207-5.

3. Ayyubova N.S., & Aghayeva N. R. Statistical analysis of oil prices on the current account of the balance of payments of the Azerbaijan Republic // Scientific Collection «InterConf+». Brighton, Great Britain: 2024. № 45(201). C. 114–133. DOI: 10.51582/interconf.19-20.05.2024.010.

4. Айюбова Н.С. Анализ коинтеграционных связей между платежным балансом Азербайджана и мировыми ценами на нефть // Финансы: теория и практика / Finance: Theory and Practice. 2025. № 29(1). С. 68–79. DOI: 10.26794/2587-5671- 2025-29-1-68-79.

5. Айюбова Н.С. Анализ динамики платежного баланса Азербайджана с использованием модели коррекции ошибок // Статистика и Экономика. 2025. № 22(5). С. 4–18. DOI: 10.21686/2500-3925- 2025-5-4-18.

6. Mushendami P., Manuel V. Empirical Analysis of the Monetary Approach to the Balance of Payment in Namibia // International Research Journal. 2017. № 3(1). С. 1088–1104.

7. Eita J. H., Gaomab M. H. Macroeconomic Determinants of Balance of Payments in Namibia // International Journal of Business and Management. 2012. № 7(3). DOI: 10.5539/ijbm.v7n3p173.

8. Смирнов В.В., Мулендеева А.В. Анализ динамики российского платежного баланса // Финансы и кредит. 2019. Т. 25. № 9. С. 2006–2021. DOI: 10.24891/fc.25.9.2006.

9. Ghilous Azeddine & Ziat Adel "Balance of Payments as a Monetary Phenomenon: An ARDL Bounds Test Method for Algeria" // Folia Oeconomica Stetinensia, Sciendo. 2023. № 23(1). С. 64–86. DOI: 10.2478/foli-2023-0004.

10. Kamara Abu Kai., Bendu Dante Alie., Jalloh Mohamed Sajor, & N’Jai Abdulrahman. Determinants of Balance of Payments in Sierra Leone: An ARDL Model Approach (September 24, 2025). DOI: 10.2139/ssrn.5523260.

11. Rexford Abaidoo Balance of Payment Constrained Growth: Johansen versus Autoregressive Distributed Lag Model (ARDL) Test for Co-integration // Journal of Applied Business and Economics. 2011. № 12(2). С. 49–60.

12. Insel A., Kayikçi F. Determinants of the Current Account Balance in Turkey: an ARDL Approach // Economic Research-Ekonomska Istraživanja. 2013. № 26(1). С. 1–16. DOI: 10.1080/1331677X.2013.1 1517587.

13. Macroeconomic statistics [Электрон. ресурс]. Central Bank of Azerbaijan. Режим доступа: https:// www.cbar.az/page-41/macroeconomic-indicators.

14. Патель R., Мохапатра Д.Р., Ядав С.К. Анализ детерминант ПИИ с помощью модели авторегрессии с распределенным лагом: данные по Индии // Финансы: теория и практика / Finance: Theory and Practice. 2024. № 28(3). С. 144–156. DOI: 10.26794/2587-5671-2024-28-3-144-156.

15. Kонторович Г.Г. Лекции: Анализ временных рядов // Экономический журнал Высшей школы экономики, НИУ ВШЭ. 2003. Т. 7. № 1. С. 79–103.

16. Айюбова Н.С. Анализ влияния мировых цен на нефть на ВВП (на примере Азербайджанской Республики) // Статистика и Экономика. 2023. № 20(2). С. 22–41. DOI: 10.21686/2500-3925-2023-2-21-40.

17. Dickey D.A., Fuller W.A. Distribution of Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root // Journal of the American Statistical Association. 1979. № 74. С. 427–431. DOI: 10.2307/2286348.

18. Johansen S. Statistical Analysis of Cointegration Vector // Journal of Economic Dynamics and Control. 1988. №12. С. 231–254. DOI: 10.1016/0165-1889(88)90041-3.